3月28日，中国飞鹤（06186）公布了其2024年度财报，显示企业业绩实现回暖，营收达到207.49亿元，同比增长6.2%。根据数据，净利润为36.54亿元，同比增长11.1%。尽管复苏的曙光照耀在飞鹤头上，但该公司仍面临着单一产品依赖度过高的严峻挑战，值得深思。

　　飞鹤的营收主要依赖于其婴幼儿配方奶粉，贡献占比超九成，达190.62亿元。回顾过去几年，飞鹤曾经历了连续三年净利润下滑的难题，2020年到2023年，归母净利润从74.37亿元一路下滑至33.90亿元，整整“腰斩”。

　　分析原因，除了受到人口出生率下降的影响，全国性的人口负增长现象自2022年初便已开始，2023年出生率明显下滑至6.39‰。

　　面对市场困境，飞鹤虽然逐步在营养保健领域扩展业务，然而从财报来看，新兴业务尚未能形成规模效益，企业收入结构依然以奶粉为主导。资料显示，飞鹤在2019年于港交所上市，其产品线除婴幼儿配方奶粉外，还有成人奶粉和其他营养补充产品，但仍需强化多样化战略以应对市场竞争。

　　在销售和宣传方面，飞鹤的投入也逐年增加，2024年销售及经销开支同比增加7.0%，达到71.81亿元。虽说研发支出被归类于“行政费用”，但其开支的透明性显现出公司在创新和产品开发上的战略短板。

　　另外，最近飞鹤在价格策略上也作出了大胆的调整，2024年2月26日起，开启全面提价策略，部分产品单罐售价提升逾40元，这或将影响消费者的购买决策。

　　截至3月28日，飞鹤股价小幅下跌0.15%至6.59港元，市值597.53亿元，但与2021年高位相比，股价依旧下跌超六成。尽管市场有反弹的迹象，但股东未来的信心仍需更多实质性的增长回报。

　　综上所述，中国飞鹤的2024年财报虽令人鼓舞，但面对高依赖度的业务结构、市场竞争激烈以及创新能力不足等多重压力，未来的道路依然充满挑战。飞鹤如何在接下来的时期中寻找转机，将是市场持续关注的焦点。返回搜狐，查看更多